銀行中小企業貸款信貸年息各家銀行房貸利率比較信貸年息內容來自sina新聞cn

中金宏觀：11月CPI環比暫穩 同比因低基數效應回升



新浪財經訊 12月9日，國傢統計局發佈的2015年11月份全國居民消費價格指數(CPI)和工業生產者出廠價格指數(PPI)數據顯示，CPI環比持平，同比上漲1.5%；PPI環比下降0.5%，同比下降5.9%。對此中金宏觀作出解讀，CPI環比暫穩,同比因低基數效應回升。

11月份CPI同比增速從10月的1.3%回升至1.5%，高於我們預期的1.1%及市場預期的1.4%。經季節性調整後，11月CPI月環比持平，對比10月下降0.3%。CPI分項數據顯示，11月食品和非食品環比價格指數均與上月持平，CPI同比增速小幅回升主要受去年同期低基數效應帶動(圖表1)。

繼9月及10月明顯下跌後，CPI食品價格有所企穩。盡管11月CPI食品價格同比上漲2.3%(10月CPI食品價格同比上漲1.9%)，但月環比價格持平。分項來看，鮮菜及鮮果價格在季節因素帶動下顯著回升，但肉類產品價格環比繼續下滑。往前看，我們預計季節性因素或將繼續支持年底食品價格環比暫時企穩。

非食品價格指數走勢疲弱。11月CPI服務價格月環比再次下滑0.1%，與10月下降幅度相當。分項來看，衣著、傢居用品及醫療保健價格走勢相對穩健，而其他商品及服務價格，尤其是交通和通信價格則進一步下滑(圖表1)。

11月PPI依舊疲弱，同比增速為-5.9%，低於我們預期的-5.7%但高於市場預期的6%。經季節性調整後，11月PPI月環比下跌0.5%(10月環比下跌0.4%)。上遊價格在11月再次加速下滑，且由於終端需求低迷，上遊產品價格通縮向下遊行業進一步傳導。

盡管總體食品價格在季節性因素影響下有所企穩，我們預計2016年通縮壓力仍將高企，個別月份CPI或將跌破1%，PPI將維持在負區間。往前看，包括公共事業及部分農產品價格在內的關鍵價格(滯後)調整的壓力，CPI或將繼續承壓。另一方面，在過剩產能出清之前，PPI或將維持在負區間。

制造業持續的通縮壓力表明貨幣政策仍需進一步寬松，但更關鍵的是，財政政策應在穩增長中發揮更重要的作用。正如我們在最近的報告中所述，參考1998-2002年的歷史經驗，當前政府仍有充足的空間來加大逆周期調控的力度以對抗通縮壓力——包銀行借貸條件免收費銀行貸款諮詢括下調存款準備金率、降低稅負、擴大財政支出以及增加國債和政策性銀行債券的發行。

新聞來源http://finance.sina.com.cn/china/20151209/114423972283.shtml
arrow
arrow
    全站熱搜

    forgeosmrg5e 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

    E-mail轉寄